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德邦證券底部布局低估值板塊

2020年01月17日 栏目:旅游

德邦证券:底部布局低估值板块 类别: 机构: 研究员:[摘要]【玖功视点】核心观点:宏观经济处于小周期回落,工业增加值超预

德邦证券:底部布局低估值板块 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

【玖功视点】

核心观点:

宏观经济处于小周期回落,工业增加值超预期跌至去年年中低点,在经历了持续的货币收缩后,货币政策正在发生一些微妙的变化,下半年或将有所松动目前央行的公开市场操作已经开始松动,这是一个重要的货币信号而松动的原因就是持续紧缩对于资金面影响太大民间信贷利率正在上升,江苏浙江一带民间借贷利率竟达月息30%,如果紧张情况再加剧的话,可能会有一些企业会撑不下去

目前市场已经处于估值底部,6月份解禁市值减少两成多,为2011年年内偏低水平,缓解解禁压力市场机构场内基金较前一周增仓较多,上市公司大股东再掀“增持潮”,以及社保基金和险资陆续入市,都加大了目前是市场底部的可能性

投资策略:

市场估值处于底部,进一步下跌的空间有限,市场估值已经具备明显的吸引力经济增速放缓明显下,中小企业资金链紧张,出于保增长的目的,下半年政策有松动的可能我们认为,市场已经进入底部区域,仍然坚持看好未来个月行情近期股指的连续大幅下跌,优势企业股价存在错杀现象,建议配置低估值的金融和煤炭股,以及被错杀的优势企业,还有受益于电荒而产品具备涨价预期,且具有自备电力产能不受影响的企业可以看好

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